一则港交所公告，让中文AI领域的焦点从技术竞赛转向资本布局。快手科技宣布，旗下负责可灵AI业务的主体北京可灵完成新一轮增资，国家人工智能产业投资基金投入14亿元，泰国正大集团旗下正大机器人出资约1.31亿元，合计注资规模达15.31亿元。此次融资中，国家基金持股比例1.14%，正大机器人持股0.11%，二者同步获得股东协议项下的回购权。值得注意的是，这是国家人工智能产业投资基金自2025年1月成立后，首次在视频生成大模型领域进行战略投资。
该基金由国家集成电路产业投资基金三期牵头设立，总规模600.6亿元，此前主要聚焦芯片与算力基础设施领域。此次转向应用层投资，被业界视为生成式视频技术从“内容工具”升级为“产业基础设施”的重要信号。与此同时，正大集团作为传统农业与食品巨头跨界入局，也引发市场对视频大模型应用场景扩展的想象。据披露，本轮融资上限设定为204.47亿元（约合30亿美元），投后估值达180亿美元，创下全球视频大模型赛道单轮融资规模纪录。
参与本轮投资的机构阵容涵盖科技与文娱领域。除国家基金与正大机器人外，阿里云、百度等科技企业，华策影视、芒果系等文娱机构均位列股东名单。融资方案经历动态调整：天津砺思星雀等原有投资方追加出资，宁波知春华燕、Monolith Kling等机构下调认购规模，最终实现认购限额全额分配。资金将主要用于技术研发迭代与商业化生态建设，包括提升模型生成效率、优化4K视频输出能力，以及拓展影视工业化应用场景。
商业化进展成为支撑高估值的核心依据。在8月29日举办的快手光合创作者大会上，可灵AI展示多项突破：原生支持4K视频直出功能，技术能力从大众创作延伸至专业影视制作；AI短片《纸手机》播放量破亿并入选北京国际电影节AIGC单元，其生成素材已参与好莱坞项目《大卫王朝》的实拍协同；配套工具快影上线覆盖账号定位、智能剪辑的全流程AIGC功能。生态数据显示，截至2026年7月，快手平台消费AIGC内容的用户达2.8亿，万粉以上创作者发布AIGC作品数量同比增长13倍。
行业观察人士指出，视频大模型的估值逻辑正从技术参数转向商业落地能力。可灵AI通过与影视项目合作、工具链生态建设等方式，构建起“技术-内容-用户”的闭环体系。此次国家级产业资本的入场，不仅为技术迭代提供资金保障，更通过资源整合加速AI视频技术在工业场景的渗透。随着180亿美元估值的落地，市场将持续关注其能否在内容生产效率、版权合规性、商业模式可持续性等维度实现突破。
