五年时光，足以让诸多行业经历翻天覆地的变革。回首过往，2021年初海外疫情蔓延，全球订单与资金大量涌入，国内消费与购房热情高涨，不少公司市值也攀至顶峰，那时谁也未曾料到，这竟是一轮长期变化的开端。
互联网领域，格局重塑的态势十分显著。2021年，阿里CFO武卫曾坦言，在众多竞争对手大举投入的情况下，公司一味保利润并非明智之举。彼时，拼多多和字节跳动正悄然崛起，它们如同微信一般，将服务延伸至一二线城市之外的大片区域，覆盖了众多中国人口。这五年间，拼多多专注于零售领域，不断拉近与淘宝的距离，在用户量、购物习惯影响以及盈利能力等方面都稳步提升。而字节跳动更是成为搅动互联网格局的关键力量，它积极拓展各个业务领域，且成功率颇高，就如同当年的阿里一般，在竞争中持续壮大。
AI行业在中国走出了一条特色发展之路。尽管ChatGPT在2022年底就成为热门话题，但AI在中国真正掀起热潮是在2025年。这一年，从Deepseek春节期间因访问量过大而宕机，到年底首个大额AI应用收购案诞生，蝴蝶效应公司以20亿美元卖给meta，AI行业的热度持续攀升。值得注意的是，中国AI大厂与硅谷对手的发展路径截然不同。尽管双方的工程师和产品团队都在高强度工作，甚至美国团队中也有不少华人，但核心差异明显。中国这边面临算力和电力短缺的问题，而硅谷那边则缺乏用户，尤其是付费用户。中国用户对软件服务付费意愿较低，这并非是发展的短板，而是基于本土市场需求的合理选择。大厂们运用成熟的产品思维探索规模突破，这是一种务实的发展策略。
新能源车行业在这五年间同样经历了巨大变化。2021年之前，国内每卖出100辆车，新能源车还不到10台；到2025年，新车销量中纯燃油车仅占一半。五年时间，中国新能源车完成了从爆发式增长到激烈竞争的完整周期。企业以最快的速度将产品做到极致，同时也将利润压到了极致。五年前，理想、蔚来的车型售价高达三五十万元，行业尚未出现“内卷”现象；五年后，新能源车行业回归汽车业的本质，拼规模、拼效率、抠成本成为常态。众多中国新能源品牌同台竞技，由于行业绑定了大量就业和利益，即便企业处于亏损状态，也很少有倒闭的情况，目前尚未出现通过合并来摆脱内卷的迹象。面对激烈的价格战，整车厂纷纷主动调整策略。吉利结束多品牌策略，集中资源以性价比追赶比亚迪；比亚迪在调整产品节奏的同时，加快全球布局，前往日本、欧洲等市场寻找新的发展机遇；理想和蔚来也调整产品节奏、下调售价；小米作为后来者，成功避开了不少早期发展中的陷阱，稳步推进自身发展。这五年新能源车行业的发展，不仅让中国汽车产业规模跃居世界第一，产品品质持续提升，更展现了中国实体企业的强大韧性。行业红利消退后，存量市场的竞争虽然激烈，但也促使企业提升效率、拓展海外市场、探索新的发展路径。
在这五年里，投资市场也呈现出新的态势。A股和港股多数指数重回并超过2021年高峰，消费市场虽进入薄利多销的趋势，但总量持续上涨，头部企业的引领作用愈发明显。各个行业在这五年间都经历了深刻的变革，未来或许还会有更多意想不到的变化，但积极进取、务实创新的发展态势，无疑将推动中国产业和经济迈向新的高度。
